90%

MiniMax内部员工由AI Agent协助工作的比例

MiniMax 2025 Annual Results Report

MiniMax 2025年报：企业AI商业化路径与规模化数据解读

核心解读

MiniMax的AI Agent，现在支撑着公司90%员工的日常工作。这是它2025年年报里的数字，不是PPT里的愿景。同年，企业开放平台收入增了近200%，毛利率翻了一番，销售费用反而降了。

很多企业谈AI转型，卡的不是技术，是"用在哪里"和"谁来管"两个问题。上周见的几家公司，都买了AI工具，但问到"哪个业务流程用起来了？谁是owner？"，答案都很模糊。预算花在了选模型、配环境上，真正的业务流程还是老样子跑着。最后发现AI跑起来了，但业务没变，ROI自然没有。

有个细节值得看。MiniMax年报揭示了一个顺序：先把内部员工的AI协作跑通，再把这套经验封装成平台卖给企业客户。这个顺序，很多企业是反的。AI落地失败的本质从来不是技术不行，是没人定义清楚一个具体流程里AI的owner是谁——输入是什么、输出怎么量、谁来改进。MiniMax能做到90%员工由Agent协助，是因为它的流程设计从一开始就是围绕AI建的。这是它对传统企业最有参考价值的地方：内部跑通之后，效率提升带来拓客成本下降，毛利才会动。这条因果链，它在一年内跑通了。

年报里有一条线值得看：企业服务增速（近200%）远高于消费端，说明企业市场已经在用脚投票。R&D费用增速远低于收入增速，规模效应开始显现。背后是一个判断——卖AI能力，不如卖AI流程运转的结果。先把流程建好，再往里放AI，再量效果、再迭代。

企业AI不是烧钱的故事，是规模效应的故事。MiniMax这份年报，最值得看的不是收入翻了多少倍，是它走出来的那条路——先让自己的员工用，再帮别人的员工用。顺序对了，毛利才会动。